Erstmals seit 1998 ist es in Japan zu Interventionen zur Unterstützung des Yen gekommen. Da es sich um eine fundamental berechtigte Yen-Schwäche handelt, sind die Chancen für eine Trendumkehr jedoch gering, solange die Bank von Japan auf ihrer ultra-expansiven Geldpolitik beharrt.  

Zum dritten Mal in Folge wurden die US-Leitzinsen gestern Abend um 75 Basispunkte angehoben.  

Die Dekarbonisierung ihres Bond-Portfolios hatte die EZB schon angekündigt. Nun zeigen die Details zur Umsetzung, wie ein Klimaschutz-Punktesystem künftig die Anleihekäufe der Zentralbank beeinflussen wird.  

Insbesondere US-Konzerne dürften in 2022 zur Kurs- und Investorenpflege so viele eigene Aktien erwerben wie noch nie zuvor.  

Der Markt für in Euro denominierte nachhaltigen Anleihen legte seine sommerliche Zurückhaltung Ende August endgültig ab und verzeichnete seitdem hohe Emissionsvolumina, die selbst für den grundsätzlich starken September beeindruckend sind.  

Auch am Devisenmarkt schlägt sich die allgemein hohe Volatilität an den Finanzmärkten nieder. EUR-USD konnte im Nachgang der EZB-Sitzung zuletzt Kurse von knapp unter 1,02 USD erreichen, hat sich seither jedoch wieder unter die Marke der Parität zurückgezogen. Aufgrund der sich immer weiter eintrübenden wirtschaftlichen Aussichten für die Eurozone haben wir uns entschlossen, unser kurzfristiges Kursziel deutlich nach unten zu revidieren: auf Sicht von drei Monate gehen wir nun von einem durchaus signifikanten Kursrückgang auf 0,95 USD aus. Über die genaueren Gründe hierfür unterhalten wir uns mit Sonja Marten, Leiterin Research Devisen und Geldpolitik, DZ BANK.

Trotz der Annahme, dass es nicht zu einer Gasmangellage kommt, bleiben die Energiepreise hoch und die EWU-Wirtschaft rutscht in eine Rezession. Angesichts anhaltend gestiegener Inflationsraten wird die EZB die Leitzinsen kräftig anheben.  

Die US-Inflationsrate ist im August zwar etwas zurückgegangen, in den nächsten Monaten ist aber ein erneuter Anstieg der Teuerungsrate sehr wahrscheinlich. Der Handlungsdruck für die Fed bleibt groß.

In der jüngsten Ausgabe unseres Privatkundenmagazins Friedrich setzen wir uns mit dem Thema Nachhaltigkeit auseinander und gehen auf aktuelle Entwicklungen auf EU-Ebene sowie deren Konsequenzen ein.

Die südafrikanische Wirtschaft schrumpfte im zweiten Quartal sichtbar gegenüber dem Vorquartal. Vor allem Industriebetriebe und Bergbau litten unter einer großen Lücke bei der Stromversorgung. Auch weiterhin dürfte die marode Infrastruktur die Konjunktur bremsen.  

Die Wahl für Liz Truss als neue Tory-Parteichefin und Premierministerin ist auch eine wirtschaftspolitische Richtungsentscheidung für niedrigere Steuern.  

Die aktuell negative Anlegerstimmung könnte sich im zweiten Halbjahr verfestigen, Potenzial für positive Überraschungen besteht weiterhin.  

Die Zahl der Beschäftigungsverhältnisse ist im August erneut kräftig gestiegen und das Lohnwachstum blieb hoch. Die Fed dürfte daher noch intensiver über einen Zinsschritt von 75 Basispunkten diskutieren.  

Erstmals seit dem Lockdown in Schanghai riegelt China wieder eine Millionen-Metropole komplett ab. Der konjunkturelle Gegenwind nimmt erneut zu, auch wenn die Schäden längst nicht so gravierend ausfallen dürften wie im Frühjahr.  

In Italien hat das rechte politische Lager unter Führung von Fratelli d’Italia gute Chancen, den Sieg bei den Parlamentswahlen am 25. September zu erringen. Trotz dieser Richtungswahl hält sich die Aufregung an den Märkten bislang auffallend in Grenzen.  

Die indische Wirtschaft hat wieder die kräftigen Wachstumsraten der Vor-Corona-Zeit erreicht. Für Q2 wurde jüngst ein Zuwachs von 13,5% gemeldet. Für den Erhalt und den Ausbau der Leistungsfähigkeit der Wirtschaft sind aber Investitionen in die Infrastruktur erforderlich.  

Die Inflationsrate im Euro-Raum hat im August mit 9,1% ein neues Rekordhoch erreicht. Die hohen Energiepreise und verstärkt auch die Nahrungsmittelpreise treiben den Inflationsdruck.  

Im zweiten Quartal lag die gesamtwirtschaftliche Leistung der Türkei um 7,6% über dem Vorjahresquartal. Für Schub sorgten Warenexporte und die Erholung im Tourismussektor. Auf dem Ausblick für die Konjunktur lastet jedoch die extrem hohe Inflation.  

Der US-Häusermarkt ist trotz steigender Preise nicht gegenüber höheren Zinsen immun. Verschiedene Indikatoren wie etwa die Verkaufszahlen signalisieren eine kräftige Abkühlung. Geht es bald auch mit den Hauspreisen bergab?  

Sechs Monate nach Beginn des Ukrainekrieges belasten die Folgen des Konflikts zunehmend die konjunkturelle Entwicklung, insbesondere in der Eurozone. Vor diesem Hintergrund zeigt sich der Euro schwach. Energiepreise, die in bislang unbekannte Höhen schießen, sorgen für eine anhaltend hohe Inflation und befeuern das Rezessionsrisiko. Gleichzeitig fokussieren sich viele Zentralbanken, darunter auch die EZB, stärker auf ihr Mandat der Preisniveaustabilität, was Zinserhöhungen zur Folge hat. Während dessen versuchen die Währungshüter in Frankfurt, den Renditeaufschlag von Peripherieanleihen in Zaum zu halten – im Vorfeld der Parlamentswahlen in Italien Ende September eine potenzielle Herausforderung. Über diesen Versuch der Quadratur des Kreises sprechen wir in diesem Podcast mit Sonja Marten und René Albrecht.