Die privaten Haushalte mussten im September eine Inflation von 83% verkraften. Enorm hohe Preissteigerungen belasten aber nicht nur die Verbraucher. Auch in den Unternehmen sorgt der hohe Kostendruck für Pessimismus.  

Nach jüngsten Zahlen der Deutschen Bundesbank ist das Neugeschäft der Banken in Deutschland mit privaten Immobilienkrediten im August weiter eingebrochen. Wurde im März dieses Jahres mit einem Neugeschäft von 32,3 Mrd. Euro noch ein neuer Rekord erzielt, waren es im August nur noch 18,5 Mrd. Euro.  

Die Inflationsrate im Euro-Raum hat im September mit 10,0% ein neues Rekordhoch erreicht. Vor allem die hohen Energiepreise treiben die Entwicklung. Die deutsche Regierung will nun gegensteuern.  

Wirtschaftlich dümpelt das Schwellenland dahin. Das Ergebnis der anstehenden Präsidentschaftswahl könnte für die Wirtschaftspolitik zu einer Weichenstellung werden. Ein Sieg des Herausforderers dürfte aber vor allem für die Klimapolitik eine Kehrtwende bedeuten.  

Unternehmen emittieren 2022 weniger Anleihen als im Vorjahr, der Fokus liegt auf Investmentgrade-Adressen und kürzeren Laufzeiten  

Erwartungsgemäß hat das rechte Bündnis die Parlamentswahl in Italien gewonnen. Jetzt nimmt die Sorge zu, dass Rom und Brüssel wieder in Streit geraten. Italien profitiert zumindest aber vom neuen EZB-Instrument TPI, das größere Spreadspitzen abfedern soll.  

Erstmals seit 1998 ist es in Japan zu Interventionen zur Unterstützung des Yen gekommen. Da es sich um eine fundamental berechtigte Yen-Schwäche handelt, sind die Chancen für eine Trendumkehr jedoch gering, solange die Bank von Japan auf ihrer ultra-expansiven Geldpolitik beharrt.  

Zum dritten Mal in Folge wurden die US-Leitzinsen gestern Abend um 75 Basispunkte angehoben.  

Die Dekarbonisierung ihres Bond-Portfolios hatte die EZB schon angekündigt. Nun zeigen die Details zur Umsetzung, wie ein Klimaschutz-Punktesystem künftig die Anleihekäufe der Zentralbank beeinflussen wird.  

Insbesondere US-Konzerne dürften in 2022 zur Kurs- und Investorenpflege so viele eigene Aktien erwerben wie noch nie zuvor.  

Der Markt für in Euro denominierte nachhaltigen Anleihen legte seine sommerliche Zurückhaltung Ende August endgültig ab und verzeichnete seitdem hohe Emissionsvolumina, die selbst für den grundsätzlich starken September beeindruckend sind.  

Auch am Devisenmarkt schlägt sich die allgemein hohe Volatilität an den Finanzmärkten nieder. EUR-USD konnte im Nachgang der EZB-Sitzung zuletzt Kurse von knapp unter 1,02 USD erreichen, hat sich seither jedoch wieder unter die Marke der Parität zurückgezogen. Aufgrund der sich immer weiter eintrübenden wirtschaftlichen Aussichten für die Eurozone haben wir uns entschlossen, unser kurzfristiges Kursziel deutlich nach unten zu revidieren: auf Sicht von drei Monate gehen wir nun von einem durchaus signifikanten Kursrückgang auf 0,95 USD aus. Über die genaueren Gründe hierfür unterhalten wir uns mit Sonja Marten, Leiterin Research Devisen und Geldpolitik, DZ BANK.

Trotz der Annahme, dass es nicht zu einer Gasmangellage kommt, bleiben die Energiepreise hoch und die EWU-Wirtschaft rutscht in eine Rezession. Angesichts anhaltend gestiegener Inflationsraten wird die EZB die Leitzinsen kräftig anheben.  

Die US-Inflationsrate ist im August zwar etwas zurückgegangen, in den nächsten Monaten ist aber ein erneuter Anstieg der Teuerungsrate sehr wahrscheinlich. Der Handlungsdruck für die Fed bleibt groß.

In der jüngsten Ausgabe unseres Privatkundenmagazins Friedrich setzen wir uns mit dem Thema Nachhaltigkeit auseinander und gehen auf aktuelle Entwicklungen auf EU-Ebene sowie deren Konsequenzen ein.

Die südafrikanische Wirtschaft schrumpfte im zweiten Quartal sichtbar gegenüber dem Vorquartal. Vor allem Industriebetriebe und Bergbau litten unter einer großen Lücke bei der Stromversorgung. Auch weiterhin dürfte die marode Infrastruktur die Konjunktur bremsen.  

Die Wahl für Liz Truss als neue Tory-Parteichefin und Premierministerin ist auch eine wirtschaftspolitische Richtungsentscheidung für niedrigere Steuern.  

Die aktuell negative Anlegerstimmung könnte sich im zweiten Halbjahr verfestigen, Potenzial für positive Überraschungen besteht weiterhin.  

Die Zahl der Beschäftigungsverhältnisse ist im August erneut kräftig gestiegen und das Lohnwachstum blieb hoch. Die Fed dürfte daher noch intensiver über einen Zinsschritt von 75 Basispunkten diskutieren.  

Erstmals seit dem Lockdown in Schanghai riegelt China wieder eine Millionen-Metropole komplett ab. Der konjunkturelle Gegenwind nimmt erneut zu, auch wenn die Schäden längst nicht so gravierend ausfallen dürften wie im Frühjahr.