Schattenbanken/NBFIs wachsen rasant und deren Verflechtungen mit Banken nehmen immer mehr zu, was systemische Risiken birgt und Regulierer auf den Plan ruft.

Schattenbanken oder NBFIs (Non-Bank Financial Institutions) haben in den letzten zwei Jahrzehnten ein rasantes Wachstum erlebt, begünstigt durch Faktoren wie Niedrigzinsumfeld, regulatorische Arbitrage, Rückzug von Banken aus bestimmten Kreditsegmenten und technologischen Fortschritt. Problematisch ist dabei, dass eine gegenseitige Abhängigkeit und tiefe Verflechtung zwischen NBFIs und dem Bankensystem besteht, unter anderem durch Finanzierungen, Derivate und Liquiditätsbereitstellung. Die enge Interkonnektivität birgt latente systemische Risiken, insbesondere durch potenzielle Ansteckungseffekte, die sich in Stresssituationen schnell ausbreiten können.

Das NBFI-Exposure der US-Banken ist dabei mit rund 12% des Kreditportfolios etwas höher als das der EU-Banken (rund 9%). In beiden Regionen konzentriert sich das Gros des Exposures auf eine kleine Gruppe systemrelevanter Großbanken, während kleinere Institute weniger betroffen sind. Die zunehmende Bedeutung der Schattenbanken für die Finanzstabilität sorgt dafür, dass die NBFI-Exposures der Banken zunehmend ins Visier der Bankenaufsichtsbehörden geraten. So führen sie unter anderem Stresstests durch, um mögliche systemische Auswirkungen zu bewerten. Ein großes Problem ist dabei die fehlende Transparenz und Datenverfügbarkeit.

Basierend auf aktuellen Analysen der Regulierungsbehörden wird das NBFI-Exposure der Banken jedoch derzeit nicht als unmittelbar existenzgefährdend für das Finanzsystem eingestuft. Angesichts des rasanten Wachstums und der zunehmenden systemischen Bedeutung des NBFI-Sektors ist jedoch eine umfassende und harmonisierte Regulierung unerlässlich, um potenzielle systemische Risiken langfristig zu begrenzen und die Finanzstabilität nachhaltig zu sichern.

-- Dr. Abdoulaye Aboubakar