Mit einem knappen Rennen wurde gerechnet, schlussendlich wurde es ein klarer Sieg für Trump und seine Republikaner.
 

Donald Trump ist auf gutem Weg, erneut den Schlüssel für das Weiße Haus in Empfang nehmen zu können. Und auch im Senat sieht es gut aus für die Republikaner – eine rote Welle ist damit wahrscheinlicher geworden. Wenngleich die endgültigen Entscheidungen noch ausstehen, sind an den internationalen Finanzmärkten die ersten Reaktionen zu sehen. Dabei zeichnet sich ab, was in den vergangenen Monaten immer wieder durchschimmerte: Trump mag eine enorme Herausforderung für die globale Konjunktur und internationale politische Bühne sein, aus Sicht zahlreicher Investoren sind er und seine angekündigte Politik aber durchaus willkommen.

So liegen die Future-Kontrakte für die US-Aktienmärkte deutlich im Plus. Um über 2% geht es für den S&P 500 bergauf. Vor allem Titel aus der zweiten Reihe können zulegen, steigt der Russel 2.000, der vor allem mittelgroße und kleinere US-Unternehmen umfasst, doch sogar um mehr als 4%. Beim Future-Kontrakt für den Nasdaq fällt das Plus hingegen etwas geringer aus. Anleger setzen offensichtlich darauf, dass Trump seine Pläne umsetzen kann, zum einen die Unternehmenssteuern zu senken, zum anderen die heimische Industrie mithilfe von Importzöllen zu schützen. Zu den sogenannten Big-Techs hat der Republikaner hingegen ein schwierigeres Verhältnis. Dass die Renditen am US-Rentenmarkt moderat gestiegen sind, scheint unterdessen eine untergeordnete Rolle zu spielen.

Des einen Freud ist des anderen Leid. So stellen gerade mögliche Handelsbeschränkungen zunächst einmal eine Belastung für die Geschäfte von Unternehmen außerhalb der USA dar, sollten sie ihre Produkte in anderen Ländern herstellen und in die USA exportieren wollen. Rote Zahlen dominieren folglich das Bild am Aktienmarkt in Hongkong. Im Euroraum deuteten sich zwar zunächst ebenfalls Verluste an. Die Futures von DAX und Euro Stoxx 50 liegen momentan jedoch rund 1% im Plus. Hier mögen es export- und chinaorientierte Unternehmen zwar künftig schwerer haben, allerdings sollten Indexmitglieder mit starkem US-Bezug und dortiger Produktion von der antizipierten Trump’schen Politik profitieren können. Die Aussicht auf Letzteres scheint aktuell die Oberhand gewonnen zu haben.

Neben dem Aktienmarkt gibt es ein weiteres Marktsegment, das der Präsidentschaft Trumps (sehr) zuversichtlich entgegenblickt: Kryptowährungen. Bitcoin & Co. dürften sich einer deutlich freundlicheren Gangart in der US-Politik gegenübersehen. Der Republikaner hat im Wahlkampf keine Gelegenheit ausgelassen, sich als „Krypto-Präsident“ zu inszenieren. Sehr viel Aufmerksamkeit haben Spekulationen zugunsten des Aufbaus einer strategischen Bitcoin-Reserve in den USA erfahren, sollte Trump Präsident werden.

Ausblick

Die Finanzmärkte stellen sich bereits auf niedrigere Steuern und hohe Importzölle in den USA ein. Für Unternehmen und die (US-) Aktienmärkte ist der Sieg Trumps zwar ebenso eine gute Nachricht wie für Kryptowährungen. Dennoch müssen sich wohl alle Finanzmarktsegmente auf einen deutlich erratischeren Kurs in der US-Politik einstellen. „America First“ dominiert spätestens ab Januar 2025 wieder das Bild auf internationaler politischer Bühne. Neue (Handels-) Konflikte und mehr Volatilität sind zumindest alles andere als unwahrscheinlich in der anstehenden Trump’schen Amtszeit.

-- Sören Hettler