Auto ABS zwischen E-Mobilität und Strafzöllen

Aufgrund eines sehr volatilen Umfelds haben wir unsere Goldpreis-Prognose angehoben. Langfristig dürfte der Goldpreis die Marke von 2.800 USD erreichen.  

Die weltweit führende Kryptowährung Bitcoin befindet sich seit Monaten in einem leichten Abwärtstrend. Finanzmarktturbulenzen, ein angeschlagenes Sentiment („Risk-Off“) sowie ein enges US-Präsidentschaftsrennen sorgen für Verunsicherung und Volatilität.  

Notenbank-Obere senken den Einlagesatz zur September-Ratssitzung um 25 Basispunkte auf nunmehr 3,50%. Hauptrefisatz sinkt um 60 Bp.  

Trotz der zahlreichen Berichte über einen Konjunkturabschwung oder einer Rezession agieren die Marktteilnehmer lediglich mit einer gewissen Vorsicht am Rentenmarkt, verfallen aber keineswegs in Panik.  

Im zweiten Quartal stagnierte das türkische Bruttoinlandsprodukt gegenüber dem Vorquartal. Die Inflation befindet sich zwar sichtbar auf dem Rückzug, notierte aber zuletzt immer noch bei 52%. Für Konjunktur und Inflation bleibt der rasante Lohnanstieg ein Risiko.  

Im zweiten Quartal hat die indische Wirtschaft das hohe Tempo vom Jahresbeginn nahezu gehalten. Weiterhin große Investitionen in die Infrastruktur. Dennoch soll die Neuverschuldung allmählich sinken.  

Der Preisdruck im Euro-Raum hat im August spürbar nachgelassen. Die Inflationsrate ging von 2,6% auf 2,2% zurück. Die ist auf eine deutliche Verbilligung der Energiegüter zurückzuführen, während die Preise für Dienstleistungen sogar noch etwas zulegten.  

Das globale Marktvolumen des Raumfahrtgeschäfts könnte sich bis 2040 auf 1 Billion US-Dollar verdoppeln. Hierzu trägt auch die Artemis-Mission der NASA bei, die 2025 wieder Menschen zum Mond bringen will.  

Die US-Lagerbestände sind ein wichtiger Pulsmesser der Konjunktur, da sie Aufschluss über die Ölnachfrage liefern. Dadurch haben sie auch einen großen Einfluss auf die weltweiten Ölpreise.  

Der weltweite Markt für Cloud-Dienstleistungen ist auch im 2Q24 spürbar gewachsen. Wesentlicher Wachstumstreiber war die gestiegene Nachfrage nach Anwendungen auf Basis von Künstlicher Intelligenz. Die „Top 3“-Unternehmen haben einen noch größeren Marktanteil auf sich vereint und wollen diesen durch eine „Investitionsoffensive“ weiter ausbauen. Wir billigen dem Markt für Cloud-Dienstleistungen hohes Potenzial zu.   

In den USA ist der Häusermarkt weiterhin eine Bremse für die Konjunktur. Die Unbezahlbarkeit lastet auf der Immobiliennachfrage. Die US-Regierung kann daran kaum etwas ändern.    

Der Composite-Einkaufsmanagerindex für den Euro-Raum hat sich leicht verbessert. Gute Stimmung bei den Dienstleistern kompensiert eine schwache Industrie. Frankreich profitierte von den Olympischen Spielen.  

  Der Dreiklang aus Weißem Haus, Senat und Repräsentantenhaus hat wesentlichen Einfluss auf die US-Politik. Auch der S&P 500 beobachtet den Wahlkampf sehr genau.  

Fed-Chef Powell dürfte zwar die Weichen für die Zinswende im September stellen, aber keinen Jumbo-Zinsschritt von 50 Basispunkten ankündigen. Dies würde die latenten Rezessionssorgen des Marktes schüren.  

Die US-Inflationsrate ist zuletzt etwas schwächer ausgefallen als erwartet. Das bestärkt die Erwartung, dass die Fed bald den Startschuss für den ersten Zinssenkungsschritt geben kann. Doch die Details im Inflationsbericht hinterlassen teils auch einen bitteren Beigeschmack.  

Die britische Wirtschaft ist im zweiten Quartal um 0,6% gegenüber dem Vorquartal gewachsen. Bereits in Q1 wurde kräftiges Wachstum verzeichnet. Letztlich ist aber wieder mit moderaterem Tempo zu rechnen.  

Die Finanzmarktturbulenzen lösten auch am Ölmarkt einen Ausverkauf aus. Auf absehbare Zeit dürfte das Hauptaugenmerk allerdings wieder verstärkt auf dem Nahostkonflikt liegen.  

Die führende Kryptowährung Bitcoin fiel zeitweise unter die 50.000-US-Dollar-Marke. Auslöser waren US-Rezessionsängste, Spannungen in Nahost sowie Unsicherheit im US-Präsidentschaftsrennen.  

Die EU-Kommission erhebt zusätzliche Einfuhrzölle auf chinesische E-Autos.    

Der erste digitale Pfandbrief wurde am 2. August 2024 von der Berlin Hyp aufgelegt. Diese Transaktion folgte einer ähnlichen Neuemission der KfW Anfang Juli.