Der spanische Bankenrestrukturierungsfonds FROB hat vergangene Woche die durchschnittlichen Übertragungswerte von Aktiva auf die zentrale Bad Bank SAREB bekannt gegeben. Dabei basiert der Übertragungswert der Aktiva auf dem ökonomischen Wert, der anhand der im Rahmen der von Oliver Wyman durchgeführten Bottom-Up-Stresstests erwarteten Verluste im Basisszenario ermittelt wird sowie auf einem zusätzlichen assetspefizifischen Abschlag unter Berücksichtigung von Sonderfaktoren im Zusammenhang mit der Aktivaübertragung. Insgesamt soll der so ermittelte Übertragungswert durchschnittlich einen Abschlag von rund 63% auf den Bruttobuchwert der zwangsvollstreckten Aktiva und 45,6% auf den Bruttobuchwert der Kredite an Bauträger darstellen. Gemessen an den seit Anfang des Jahres beschlossenen gesetzlichen Sanierungsauflagen sowie an den erwarteten Verlusten im Bottom-Up-Stresstest von Oliver Wyman erscheinen die festgelegten Übertragungswerte „angemessen“, da sie entweder nahezu gleiche oder sogar höhere Abschläge zugrunde legen. Neben den verstaatlichten Instituten BFA-Bankia, CatalunyaCaixa, Novacaixagalicia sowie Banco de Valencia (Gruppe 1), die Aktiva im Volumen von rund 45 Mrd. Euro auf die…

Die Expertengruppe unter Vorsitz des finnischen Notenbankpräsidenten Erkki Liikanen hat ihr mit Spannung erwartetes Konsultationspapier („High-level Expert Group on reforming the structure of the EU banking sector“) vorgelegt. Für den größten Diskussionsbedarf sorgt die Empfehlung, Banken unter bestimmten Voraussetzungen in zwei rechtlich separierte Einheiten aufzuspalten, die fortan in einer Holdingstruktur operieren können: Einerseits in eine „Handelseinheit“, die eine Bank oder ein Finanzunternehmen sein kann, und in eine „Einlagenbank“. In der „Handelseinheit“ wird der Eigenhandel, die Handelsaktiva, Teile des Derivategeschäfts, Forderungen gegenüber Hedge Fonds und Zweckgesellschaften bzw. ähnlichen Organisationen sowie Private Equity Investments gebündelt. Zur Deckung ihres Finanzbedarfs darf die „Handelseinheit“ nicht das Einlagengeschäft betreiben. Alle anderen Geschäftssparten – Kreditgeschäft und z.B. Asset Management – verbleiben bei der „Einlagenbank, der es im Unterschied zur „Handelseinheit“ erlaubt ist, das Einlagengeschäft zu betreiben und Zahlungsverkehrsdienstleistungen für Privatkunden anzubieten. Aber auch die zur Absicherung von z.B. Währungs- und Zinsrisiken abgeschlossenen Derivate für nicht-finanzielle Unternehmen…